2021年中國半導體矽片龍頭企業:立昂微VS滬矽產業VS中環股份

2021年中國半導體矽片龍頭企業:立昂微VS滬矽產業VS中環股份

半導體矽片行業主要上市公司:

立昂微(605358)、滬矽產業(688126)、中晶科技(003026)、環球晶圓(6488。TWO)、中環股份(002129)等。

本文核心資料:

公司業務佈局歷程、業務運營現狀、業務業績

1、立昂微vs滬矽產業vs中環股份:半導體矽片業務佈局歷程

我國半導體矽片行業龍頭企業包括立昂微、滬矽產業、中環股份等,其中,立昂微透過子公司金瑞泓開展半導體矽片業務;滬矽產業透過子公司Okmetic、上海新昇、新傲科技開展半導體矽片業務;中環股份以單晶矽片為核心技術,佈局光伏及半導體行業。三家企業的發展歷程如下:

2021年中國半導體矽片龍頭企業:立昂微VS滬矽產業VS中環股份

2、半導體矽片業務運營現狀:

——半導體矽片業務產能佈局對比:滬矽產業領先

目前,立昂微、滬矽產業、中環股份均具備12英寸大尺寸半導體矽片規模化生產能力。12英寸半導體矽片產能方面,截至2020年,滬矽產業、中環股份產能分別達20萬片/月及7萬片/月。2020年,立昂微、滬矽產業與中環股份分別募資用於半導體矽片產能建設專案,從專案建設完成後的生產能力來看,至2021年,立昂微、滬矽產業與中環股份產能分別達15萬片/月、30萬片/月及17萬片/月。

2021年中國半導體矽片龍頭企業:立昂微VS滬矽產業VS中環股份

——半導體矽片業務產量對比:立昂微產量同比增速最高

由於三家企業在半導體矽片產品結構以及生產情況的呈現方式上存在差異,從半導體矽片產量同比增速指標上來看,2020年,立昂微產量同比增速在3家企業中最高,達38。03%。

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——半導體矽片業務銷售佈局對比:滬矽產業國外營收佔比最高

從三家企業的銷售佈局來看,立昂微、滬矽產業、中環股份的主要客戶均為全球主要晶圓廠商,其中,中環股份12英寸半導體矽片主要客戶為國內主要數字邏輯晶片、儲存晶片生產商。三家企業均有一定的國外市場銷售比例,其中滬矽產業國外市場營收佔比最高,達66。5%。

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——半導體矽片業務資質對比:立昂微略勝一籌

從半導體矽片業務相關資質來看,立昂微與滬矽產業與中環股份均透過ISO9001、IATF16949以及ISO14001體系認證,立昂微、滬矽產業子公司上海新昇半導體有限公司及中環股份分別獲得高新技術企業認定。

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——半導體矽片專利授權量:滬矽產業更勝一籌

從相關專利申請量來看,截至2021年8月,半導體矽片相關專利申請量達772項,滬矽產業為648項,因此,滬矽產業在技術實力方面更勝一籌。

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注:由於智慧芽未披露滬矽產業專利申請量,滬矽產業資料為子公司新昇半導體、Okmetic以及新傲科技加總而得。

3、半導體矽片經營業績對比

——半導體矽片業務銷量/收入對比:中環股份銷量同比增速最高

由於三家企業在半導體矽片產品結構以及銷售情況的呈現方式上存在差異,因此採用對比企業銷量同比增速的方式,分析企業的銷售情況。2020年,中環股份半導體矽片銷量同比增速在3家企業中最高,達38。72%。

2021年中國半導體矽片龍頭企業:立昂微VS滬矽產業VS中環股份

同時,從半導體矽片的業務收入來看,滬矽產業領先於中環股份與立昂微,2020年滬矽產業半導體矽片營業收入達15。43億元:

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注:滬矽產業半導體業務營收根據8英寸及以下及12英寸半導體矽片營收加總得出。

——半導體矽片業務毛利率對比:立昂微更勝一籌

從半導體矽片業務的毛利率來看,由於立昂微與中環股份的半導體矽片的外延片佔比較高,業務毛利率相對較高,2020年分別達40。66%與23。07%。2020年,立昂微、中環股份與滬矽產業半導體矽片業務毛利率均出現下滑。

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注:滬矽產業半導體業務毛利率為根據8英寸及以下及12英寸半導體矽片營收進行加權得出的綜合毛利率。

4、前瞻觀點:滬矽產業為中國“半導體矽片之王”

在半導體矽片行業中,半導體矽片供應(產能佈局、產量佈局)反映了公司的業務規模,銷售佈局與業務資質體現公司產品對客戶的吸引程度以及產品質量,半導體矽片業績反應公司的經營概況。基於前文分析結果,前瞻認為,滬矽產業因在半導體矽片業務產能佈局、業務資質、專利授權、業務營收方面佔有優勢,是我國半導體矽片企業中的“龍頭”。

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