漢文帝時期，趙地有個叫新垣平的人，投機鑽營，不務正業，聽說漢文帝喜好黃老之術，對方士尤其偏愛，便去道觀學了點皮毛，期望去漢文帝那裡騙得些富貴。

漢文帝聽說新垣平法術高強，立即宣見。新垣平拜見文帝后就開始編：我來長安，是因為看見長安有神氣出現才過來的。

文帝一聽來精神了，問新垣平見到什麼神氣了。

新垣平繼續編：臣在趙地，遙見長安城東北角有神氣升騰，色呈五彩。臣掐指一算，分明是陛下仁德，感動上天，派五帝保護您，這是陛下的福氣，也是大漢的福氣。如此祥瑞，陛下應該立廟答謝上天，以求上天永遠保佑。

文帝認為新垣平說的非常有道理，下令有關衙門聽從新垣平指示，在五彩神氣聚集的地方修建廟宇供奉五帝。

這些都是新垣平編造出來的，哪有什麼五彩聚集之地。新垣平裝模作樣帶著一幫官員，在長安城東北角四處檢視，隨便指定一塊地就說是五彩聚集之地，就在此地興建五帝廟。青帝黑帝白帝赤帝廟宇分居東西南北，黃帝居中，暗合漢朝土德屬黃色之意，居中主宰，更讓文帝高興。

五帝廟建成後，文帝時常去祭拜，有時也派大臣去祭拜。拜祭時所燒的香和紙冒出的煙氣升騰，新垣平就說是神氣出現，文帝也信以為真，甚為開心。下令封新垣平為上大夫，當然還有許多賞賜。

新垣平的招數不止如此。一次，文帝出宮，看見五人站在路邊，分穿青黃黑赤白五色衣服。文帝心想，難道是五帝不成，剛要上去拜見，五帝突然不見。其實，這又是新垣平安排的把戲。

文帝立即召新垣平詢問。新垣平說文帝感動上天，五帝現身以示庇佑。文帝立即命人在大街上築起五帝壇，祭拜五帝。

剛祭拜完，新垣平又覲見文帝，聲稱在五帝壇下發現一個玉杯。文帝一看，玉杯倒是普通，不過上面用小篆寫著“人主延壽”四個字。文帝心想，我不就是人間之主嘛，難道我真的感動上天，讓我延長壽命。文帝不禁大喜，厚賞新垣平。

新垣平見文帝如此好騙，便接著編造故事。一日又向文帝報告，出現日當再中的祥瑞。什麼是日當再中，就是下午太陽偏西快落山了，突然又回到中午直射的位置。稍微有點常識的人都知道，這就是滿嘴跑火車，純粹瞎扯。可是文帝就信了，對新垣平大加賞賜。

正當全國普天同慶各種祥瑞的時候，有人彈劾新垣平裝神弄鬼，偽造事實，欺君罔上。文帝到底是明君，沒有完全偏袒新垣平，將新垣平革職，交由廷尉審訊。

廷尉張釋之剛正不阿，早就看不慣新垣平騙人的小伎倆了，稍經刑訊，新垣平就招供所有的故事都是編造的，無一是真。

張釋之立即將新垣平定了個死罪，並抄斬其全家，文帝立即批覆同意。

可憐新垣平，本想投機取巧討點富貴，沒想到反誤了卿卿性命，還搭上了全家。