上市，然後原始股暴富，甚至原始股也作為金融產品搞涉傳多層次營銷用來圈錢，這是涉傳企業常用套路之一，因為兜住借新還舊的泡沫，原始股是個看似合理較難指責的理由，上市圈錢似乎就是人際網路營銷的最終幻想。

儘管這個口號被用過很多次，但真正上市還能存活的，唯獨只有一個雲集，而且雲集的原始股並未被拿出來兜售，按輿論對瑞幸咖啡的嘲諷思路，雲集圈的錢，確確實實是美國韭菜的錢補中國的窟窿，有那麼點意思。

最近，雲集營收下滑，股價接近退市紅線，這個獨苗神化故事，又會演繹出多少個解讀呢。

人際網路營銷，相當程度上等於傳銷，最少最少也是個“涉嫌傳銷”的標籤，儘管原則上來說涉傳、傳銷、傳銷罪是完全不同的三個法律含義，但因《禁止傳銷條例》讓他變成先天性汙點，或者說是原罪。

自上世紀八十年代末至今三十餘年，沒有企業能夠徹底甩脫這個原罪，哪怕是直銷拿牌企業，每個人腦門上還是貼著這個原罪，往往還是罪行累累。

在輿論感受中相比，雲集似乎比直銷企業這份原罪要輕微的多，因為入門費低到只有幾百塊錢，儘管每一個新聞報道幾乎都會把“涉傳罰款”捎帶上一嘴，但確實沒有引起強關聯的惡性事件，這顯然比一眾直銷企業要乾淨的多，比那些非法集資的原始股龐氏，自然是太乾淨了些。

在負面視角里，雲集如今因業績下滑，似乎又驗證了非黑即白的“涉傳必死”結局，若要閉著眼睛帶節奏自然可以這麼簡單理解，畢竟這是某條例賦予的權利。

但梳理下上市後雲集的資料，發現並非這種想當然，再多想一些，顯然還有些事情沒有被發現。

上市前後的資料：

2018年至2020年，雲集淨虧損逐漸增大，分別為-5968。80萬元、-1。26億元、-1。46億元。營業總收入呈現減少趨勢，從2018年至2020年分別為130。15億元、116。72億元、55。30億元。

今年一季度以來，公司的營收不斷下降，但淨利潤有所改善。其中，今年一季度淨利潤-382。30萬元，同比增加70。84%，二季度淨利潤為1701。40萬元，同比上漲242。38%。營收方面，今年一季度6。75億元，同比下降59。05%，二季度5。71億元，同比下降61。62%。（摘自新京報貝殼財經資料）

財報中的會員資料：

2017年2月雲集付費會員總數突破100萬人，2018年8月15日付費會員人數達到500萬。截至2019年6月30日，付費會員1077萬人。此後，爆發式增長逐漸止步，據官網顯示，目前雲集擁有1380萬會員。（摘自新京報貝殼財經資料）

轉型期策略

顯然，資料中人際網路的退熱效應表現的很平淡，雲集整體節奏掌控的相當不錯，上市前後（或者直白的說是罰款前後、改制度前後）增量依舊不錯，增長和下滑沒看到明顯的斷崖，這些過程中監管督促起到了多大作用，內部調整積極性又有多強烈，資料很難體現出來，

需要“內幕爆料”

。

雲集轉型期間的策略手法，應該是非常值得肯定的，只是非常可惜，這麼幹的貨，無法見諸於報端。

講這個，是因為此類企業的改變大多是外在壓力導致內在改變，監管本來不涉及具體技術問題，改變大多數都是被動式。怎麼調整到一個合適的度，在合適的時機來一個合適的監管大耳刮子，只怕還有更多的隨機性。

畢竟，轉型期操盤經驗的分析，還要看轉型前期企業本身的特質，制度模式一方面，受眾基因更重要，這些經驗的匱乏會讓監管更躁動，搞研究的人不願意公開，或者不敢或者不能，最終實際結果就是繼續傳銷的混亂。

多少次原始股騙局才換來一次真的上市，真相似乎與我們擦肩而過了，沒有透明就沒有夢想藍圖，也許最終幻想依舊還是幻想。

最終幻想CG

大機率，條例還是那個條例，也許一百個雲集才能改變條例，但三十年來就這一個雲集的經驗還沒人珍惜，看不到有人去拉把手，同類圍觀異類嘲笑，只怕這才是所謂人際網路最可悲的視角。

迷失的定位

戰略定位問題在上市後似乎更多，這可能涉及到主流電商的認知侷限，相對人際網路對內教育為主，會員電商的培訓教育是否沿襲直銷經驗而來；若如此教育方向主要對內培訓，而非對外普遍化，這個模式無疑會繼承直銷缺點，失去電商本質層面（直面普通消費者消費慣性）的優勢，也不知道是不是市場定位失敗的根本原因。

按易鐵的個人慣性，是從來不相信人際網路中的高手能在主流商業領域出彩，更別說引領創新了，對人際網路背景引領創新，幾乎是徹底質疑的。

理由大概以下五點：

（注：以下觀點判斷基礎來自於，雲集創始團隊有大量直銷經驗）

善於複製，因低調膽怯創新，這是法律困境；

善於發揮主觀能動性，更善於忽視客觀規律，直銷慣性誤區；

善於對內，不善於對外，沒搞清楚內外有別，不知道人性的邊界，或者說善於模糊邊界，不善於釐清邊界，這是直銷慣性誤區；

善於搞定少數派，不善於搞定多數人，或者說內穩壓力大於留新壓力時認知有問題，這是人際網路頑疾，似乎與傳統電商思維相剋，但云集轉型時這個問題不突出，後來的問題也不知道是否於此有關，這是非常好奇的地方；

在以快打快的直銷氛圍裡混時間太長了，沒人相信慢就是快，不過雲集似乎也沒這個問題。

不論雲集模式本身的侷限，能解決一兩個可能性，就有值得琢磨的地方。把這幾個鋪開說應該是沒人信，不會有閱讀率，關鍵還缺乏一手資訊，索性省點精力得了。

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