從春節結束到七月份，差不多六個月的時間，我的可轉債攤大餅，收益已經超過30個點，跑贏了不少指數和主動基，成績挺好的。

目前的收益率是32%。

不過我之前也說了，可轉債攤大餅是有周期的。

本質上也是高估賣出，低估買入。

現在可轉債越來越貴，價效比越來越低，我覺得是時候收攤了。

先保住一部分利潤。

首先，更新一下最新資料：

1、可轉債價格

平均價格

建倉時：123

現在：131

中位數價格

建倉時：104

現在：114

低於100元的可轉債佔比

建倉時：37。9%

現在：4%

2、轉股溢價率

平均溢價率

建倉時：28%

現在：34%

3. 雙低值（=可轉債價格+溢價率*100）

平均雙低

建倉時：152

現在：165

與建倉的時候相比，可轉債的價格、溢價率都漲了不少，100元以下的可轉債佔比，更是從37。9%減少到4%。

便宜貨越來越少了。

要知道，

我們賺可轉債的錢，一是可轉債價格上漲的錢，二是溢價率上漲的錢。

那這兩點啥時候會漲呢？

上篇文章提過，可轉債價格和正股價格掛鉤，一般正股漲得好，可轉債也漲的好。

而溢價率就複雜一些。

大家願意給出溢價率的本質原因，是因為他們覺得，前期先付出一點成本，未來能得到更大的收益。這個溢價率不是白給的，未來要還的。

如果大家覺得未來的收益越大，現在的溢價率就會越高。

那後期收益大的情況有哪些呢？

主要有兩種情況：

一是正股的質地好。

像新能源車、半導體、晶片這些強賽道，大家認為它未來能漲得好，潛力大，所以提前埋伏。

有人可能會問了，這麼看好為啥不去買正股呢？

因為大家只是猜測未來漲得好啊，只是猜測，又不是事實，萬一猜錯了怎麼辦。買正股股價可能會腰斬，但買可轉債，它始終有個債底，跌了大不了持有到期，虧的有限。

二是預計公司會下調轉股價。

很多好股爛債的公司最愛用這個手段。

比如說，某公司正股10元/股，可轉債的轉股價是5元，一張可轉債能換20股，當公司下調轉股價到4元后，變成能換25股。

在正股股價不變的情況下，收益更高了。

再說回開頭的資料，現在可轉債平均價格131，中位數114，低於100的可轉債佔比4%，整體價格水平高了不少，也意味著可轉債風險變高，

債性減弱了。

可轉債最安全的地方，在於它是債券，它有債性。

無論上市後跌的多慘，到期後，公司都會以「100塊+利息」贖回，虧的有限。但是當價格漲到140、150時，就算能到期贖回，中間也有40%、50%的虧損空間，少虧點的安全性大大減弱。

同時可轉債的溢價率，從28%漲到34%。這意味著，可轉債的股性越來越弱，越來越漲不動了。

就像股票的漲幅會提前透支估值一樣，可轉債也會提前透支溢價率。大家給的溢價率是有限的，溢價率高到一定程度後，就算正股漲得好，可轉債也不一定會跟上，甚至出現倒跌的情況。

總而言之，可轉債的防守性越來越弱，攻擊性越來越低，我覺得該收尾了。

今天我的可轉債大餅，減倉了一半，賣了10只可轉債，還剩10只。

其中，有5只股票是因為

雙低值變高

賣出：

杭電轉債，105賣出

日豐轉債，114賣出

潤健轉債，120賣出

長集轉債，106賣出

明電轉債，130賣出

有5只股票是因為價格變高賣出：

鴻達轉債，122賣出

海波轉債，117賣出

湖鹽轉債，118賣出

靈康轉債，115賣出

海蘭轉債，121賣出

還剩下的轉債有：

剩下的轉債我打算再拿一拿，如果時機合適，我會逐個清出。

重要提示：

我的操作更新，僅供大家參考，不構成投資建議，歡迎大家熱情討論。

但投資有風險，未來可能漲可能跌，大家要謹慎哈。

ps：

科普一個很多人都弄混淆的事情，

我們買的四種基本險裡，有三種都包含身故責任，

壽險

不用說了，本來就是保障身故的，只要身故/全殘，不管什麼原因都賠錢。（壽險我覺得目前價效比最高的是定海柱2號）

另一種是意外險

，一般買個50-100萬就夠了，只保障意外事故導致的身故。（目前我覺得價效比最高的是小蜜蜂2號）

最後是帶身故責任的重疾險

，比如說健康保多倍版（今年的寶藏，是它了），如果選擇保障終身，一輩子沒有得重疾，身故也可以賠一筆錢。

這兩種身故責任是可以疊加賠付的，互不影響，只要符合條件就賠。

像車禍、飛機失事、自然災害這些天災人禍，壽險和意外險都能賠；

但如果是癌症不治去世的，那就只能賠壽險，不能賠意外險。