對於ETF基金產品而言，2019年無疑是收穫頗豐的一年。

據Wind資料顯示，今年前11個月新發行的非貨幣ETF首發規模已超過1600億元，較2018年同期增長超1。2倍。其中，紅利型Smart Beta ETF產品頗受市場青睞。

從收益率表現來看，ETF基金表現更為突出。Wind資料統計，截至2019年11月30日，年內股票ETF收益前十名均超過44%。這其中，工銀瑞信深證紅利ETF以48。06%的漲幅位列184只股票ETF收益排名第5、紅利型ETF冠軍。與此同時，深證紅利指數整體表現靚麗，持續大幅跑贏市場主要寬基指數。

憑藉優異的被動投資能力及規模、業績表現，工銀瑞信深證紅利ETF（159905）從兩百多隻股票ETF中脫穎而出，近日獲得由每日經濟新聞、天相投顧評選的“2019中國金鼎獎”之“2019最佳爆款產品”獎。

Smart Beta策略優勢備受全球市場青睞

紅利策略本質上是一種以紅利因子為主要考量的指數增強Smart Beta 策略。隨著指數化投資時代的到來以及ETF產品的快速發展，紅利策略ETF產品受到了市場的追捧，迎來了快速的發展。

公開資料顯示，截止至2019年9月末，全球已經有超過1500只的Smart Beta策略產品，總體規模達9830億美元。在美國、歐洲、加拿大地區，紅利型Smart Beta ETP的資產管理規模在各主流Smart Beta策略產品中均在前列。

具體來看，美國毫無疑問是目前全球規模最大也是最為成熟的Smart Beta ETF產品市場。市場比重方面，Smart Beta產品佔到整個美國ETF市場的21%。

規模上來看，紅利策略、價值、成長單因子應用較多，三類產品佔到了整個Smart Beta產品的72。6%，其中，紅利策略產品規模就達2069億美元，佔比23。6%。

此外，資產規模排前十的紅利類Smart Beta ETF產品成立的時間都超過10年。其中前四大產品的資產管理規模均超過170億美元，成立以來的年化收益率均超過8%。

歐洲方面，截止2018年末，歐洲Smart Beta ETP市場規模為574億美元，其中，紅利策略產品佔比約為40%。

深證紅利領跑中國紅利指數

與國外市場相比，國內的Smart Beta ETF市場仍處於起步階段，但紅利策略產品已成為重要增長點，並且發展非常迅速。

據瞭解，目前主流紅利指數有上證紅利、中證紅利、深證紅利和標普紅利，其中，深證紅利指數成立最早、長期表現最優。

相關資料顯示，現階段市場上跟蹤這4只指數的基金產品僅5只，仍屬於稀缺品種。其中，工銀深證紅利ETF及其聯接基金是市場上僅有的跟蹤深證紅利股票指數的基金，在ETF投資方面獨佔優勢。

配表

：

紅利

ETF

業績表現

資料來源：銀河證券，分類為主題指數股票ETF，截至2019年11月29日

公開資料顯示，回報率方面，無論是今年以來，還是近1年、2年、3年、5年不同時間維度來看，工銀深證紅利ETF期間漲幅均位列Smart Beta策略指數基金首位，其近5年回報達97%，成立以來的淨值回報率為90%，年化收益率達7。31%。據記者統計，截至2019年11月29日，工銀深證紅利ETF今年以來的淨值回報率為48%，遠超同期滬深300與上證綜指27。17%與15。16%的漲幅。

規模方面，工銀深證紅利ETF從去年底規模開始出現較強的上升勢頭，截至今年三季度末，工銀深證紅利ETF及其聯接A份額規模分別為15。87億元、12。51億元，相較於去年底均實現了規模翻倍。此外，工銀深證紅利ETF的成交額也在今年顯著放大，截至11月底成交額共58。28億，相比去年全年15。45億的成交額，增長了約2。8倍。

公開資料顯示，回報率方面，無論是今年以來，還是近1年、2年、3年、5年不同時間維度來看，工銀深證紅利ETF期間漲幅均位列Smart Beta策略指數基金首位，其近5年回報達97%，成立以來的淨值回報率為90%，年化收益率達7。31%。據記者統計，截至2019年11月29日，工銀深證紅利ETF今年以來的淨值回報率為48%，遠超同期滬深300與上證綜指27。17%與15。16%的漲幅。

優質指數

基因塑造

“

聰明

”

優勢

除了優秀的業績表現以及規模的翻倍，印證著其Smart Beta策略的優勢。資深業內人士還認為，工銀瑞信深證紅利ETF在激烈的ETF基金大潮中脫穎而出，既受益於今年的ETF基金業績整體表現有關，也得益於該基金跟蹤標的優越性密不可分。

首先從跟蹤標的來看，深證紅利指數是由深市具有穩定分紅歷史和較高分紅比例且流動性較有保證的40只股票組成。這個樣本範圍包括了眾多成熟的績優股或分紅能力較強的成長股，適合作為指數化投資的標的。

其次，從市值比重來看，深證紅利指數成分股的集中度較高。資料顯示，前十大成分股權佔比高達66。65%，且權重最高的幾隻成分股流通市值均超過2000億元。

另外，從行業分佈來看，深證紅利指數入選的股票中，消費、金融、房地產板塊的佔比都極高，這些行業板塊普遍具有高分紅、低估值、業績優異的特徵。

隨著龍頭企業的資金優勢不斷累積、規模效應持續加強，龍頭企業的基本面業績得以延續，深證紅利指數重倉各行業龍頭企業，必在龍頭行情中率先受益。

十年磨劍ETF 頂尖團隊全面

發力

除了行業優勢和策略投資優勢外，核心的關鍵落實都需要一個優秀的團隊去落實。工銀深證紅利ETF回報率持續行業霸榜的背後，源自工銀瑞信指數投資中心十餘位頂尖團隊成員的專業護航。

據記者瞭解，工銀瑞信指數團隊成員共13人，章贇、趙栩與劉偉琳三位指數投資資深人士構成了工銀瑞信指數團隊的核心，從業經驗平均10年以上。其中指數投資中心總經理章贇具備14年投資研究經驗，主持過多隻創新指數產品的設計和發行。

據光大證券統計，自2011年1月11日上市以來至2019年7月12日，工銀深證紅利ETF日均偏離度絕對值僅0。029%，年化跟蹤誤差未超過2。00%，偏離度和誤差均保持在較低水平，體現了工銀瑞信領先的指數投研能力和嚴密的風險控制能力。公司自2009年管理ETF以來，保持了運作“零風險”的記錄。

業內資深人士指出，與主動投資考驗基金公司的選股能力不同，被動投資更加專業化，因此對基金公司的研發專業化要求更高，只有具備強大投研實力的大型基金公司才有可能在業務佈局上多樣化，全面化。與此同時，對整個行業的發展把握具有較強的前瞻性。

2019年適逢工銀瑞信ETF業務發展十週年，公司被動產品的管理規模已接近350億，位居行業前列。公司產品佈局日益全面，成為業內少數同時擁有上證50、滬深300、中證500和創業板四大寬基ETF的公司之一。基於指數基金長期運作管理實踐，工銀瑞信逐漸形成了國內先進的ETF做市商管理體系和ETF系統管理體系，涵蓋投資管理、風險控制、基金估值、份額登記、業績分析、實時監控等全部ETF管理流程，全面保障ETF的平穩運作和精細化管理。

隨著中國市場有效性的進一步增強，投資者對於ETF產品理解的不斷加深，國內ETF產品在未來必將進入一個更大的發展機遇期。相信以工銀瑞信為代表的頭部基金公司將進一步做大做強ETF業務，全面滿足個人和機構投資者日益增長的資產配置和財富管理需求。