根據清科旗下私募通資料顯示，2021年7月中國併購市場共完成147筆併購交易，數量環比下降5。8%，同比下降9。8%。其中披露金額的有116筆，交易總金額約為618。42億人民幣，環比上升104。6%，同比下降40。6%。
從併購交易型別來看，本月國內交易共發生140筆交易，佔併購案例總數的95。2%，其中披露金額的案例111筆，總金額為596。15億人民幣；海外交易共發生6筆，其中披露金額的案例4筆，總金額為19。15億人民幣；外資交易共發生1筆，總金額為3。12億人民幣。本月交易金額較大的兩筆併購案例為：先正達集團股份有限公司收購江蘇揚農化工股份有限公司的36。17%的股權，交易金額為102。22億人民幣；中化國際（控股）股份有限公司收購江蘇揚農化工集團有限公司39。88%的股權，交易金額為75。97億人民幣。
圖1 2020年7月至2021年7月併購市場交易趨勢圖
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表1 2021年7月併購市場併購型別統計
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2021年7月併購事件主要集中在北京、浙江等地區
表2 2021年7月併購市場案例數量地域情況統計
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圖2 2021年7月併購市場案例數量地域分佈（按標的方）
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按被併購企業所屬省份來看，147筆交易分佈在北上廣以及江浙等26個省市、自治區和海外地區。從案例數量來看，廣東省位列第一，共完成24筆併購交易，佔本月併購案例數量的16。3%；北京市位列第二，共完成18筆併購交易，佔本月併購案例數量的12。2%；浙江省位列第三，共完成16筆併購交易，佔本月併購案例數量的10。9%。
併購金額方面，江蘇省在7月併購交易中表現突出，涉及交易金額達198。59億人民幣，佔本月總交易金額的32。1%；廣東省交易金額緊隨其後，達到93。17億人民幣；浙江省以88。09億人民幣佔比14。2%的成績排名第三。
生物技術/醫療健康行業案例數第一，化工原料及加工行業交易金額居首
圖3 2021年7月併購市場行業分佈（按標的方）
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本月併購交易共涉及20個一級行業，從案例數量來看，生物技術/醫療健康行業位列第一，共完成25筆併購交易，佔本月案例數量的17。0%；IT行業位列第二，共完成17筆交易，佔本月案例數量的11。6%；化工原料及加工行業位列第三，共完成14筆交易，佔本月案例數量的9。5%。
金額方面，化工原料及加工行業位居第一，涉及金額為243。18億人民幣，佔本月總交易金額的39。3%；本月交易規模最大的案例為先正達集團股份有限公司收購江蘇揚農化工股份有限公司的36。17%的股權，交易金額為102。22億人民幣，該案例拉高了化工原料及加工行業在本月統計中的整體水平。生物技術/醫療健康行業以60。61億人民幣的交易金額位居第二，佔總交易金額的9。8%；連鎖及零售行業位居第三，共涉及交易金額44。39億人民幣，佔比為7。2%。
本月金額較大的國內併購典例：
中化國際收購揚農集團39。88%股權，增強綜合競爭優勢
2021年7月13日，中化國際（控股）股份有限公司（簡稱：中化國際）成功受讓先正達集團股份有限公司（簡稱：先正達集團）持有的江蘇揚農化工集團有限公司（簡稱：揚農集團）的39。88%的股權，作價75。97億人民幣。同時揚農集團向先正達集團出售持有的揚農化工股份，此次資產購買交易與資產出售交易互為前提條件，構成一攬子交易。
基於兩化協同以及先行啟動農業板塊整合的總體安排，先正達集團作為主要農化業務平臺，中化國際作為重要的材料科學產業平臺，透過增持揚農集團股權，剝離農化業務，進一步理順農化業務和新材料業務的資產關係，符合其“既做加法、又做減法”的發展策略，聚焦以化工新材料為核心的精細化工業務，持續拓展化工新材料業務，提高綜合競爭力。同時，透過“兩化”資產重組，進一步深化國企改革，最佳化資源配置，有助於形成協同效應，利於專業化發展，提高經營質量。
廣百股份收購友誼集團100%股權，消除雙方同業競爭關係
國家“一帶一路”建設和“粵港澳大灣區”戰略給廣州的商貿服務業發展帶來了重大機遇，“十三五”期間，廣州國有商貿流通企業在貫徹落實政府產業部署上起著帶頭作用。近年來，隨著商貿流通領域供給側結構性改革持續深化的大背景下，廣州與粵港澳大灣區城市群相互促進、共同發展，成為擴大和引領消費、促進產業結構升級、拉動經濟增長的新載體和新引擎。
2021年7月7日，廣州市廣百股份有限公司（簡稱：廣百股份）成功受讓廣州市廣商資本管理有限公司（簡稱：廣商資本）、中銀金融資產投資有限公司（簡稱：中銀投資）、廣州廣商鑫石產業投資基金合夥企業（有限合夥）（簡稱：廣商基金）、建投華文投資有限責任公司（簡稱：建投華文）持有的廣州友誼集團有限公司（簡稱：友誼集團）的100%的股權，作價39。1億人民幣。
本次交易基於響應國有企業最佳化資源的改革背景下，引入戰略投資者，積極探索“金融+實業”的合作模式，充分調動各方優質產業資源，增強國有經濟活力，實現國有資產的保值增值。此次交易前，廣百股份和友誼集團是廣州規模較大的商貿零售企業，存在同業競爭關係。交易完成後，解決了雙方同業競爭問題，促進廣百股份規範運作，進一步提升廣百股份的經營規模和持續盈利能力，增強其市場影響力。
表3 2021年7月併購市場十大併購案例
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本月金額較大的跨境併購典例：
巨星科技收購Geelong100%股權，加強產業整合能力
2021年7月3日，杭州巨星科技股份有限公司（簡稱：巨星科技）透過全資子公司香港巨星國際有限公司（簡稱：香港巨星）成功受讓GeelongOrchidHoldingsLtd（簡稱：GeelongOrchid）持有的GeelongHoldingsLimited（簡稱：Geelong）的100%的股權，作價1。28億美元（約8。28億人民幣）。
Geelong主營儲存箱櫃的設計、生產和銷售。巨星科技主營儲存箱櫃、手工具及動力工具、鐳射測量儀器三大業務，2018年透過併購歐洲公司Lista進入儲存箱櫃領域，2020年儲存箱櫃業務營業收入達到9。39億人民幣，是巨星科技重要的收入來源。本次交易完成後，雙方將在研發、供應鏈管理和產能等多個方面進行協同，加強儲存箱櫃產業資源的整合能力，進一步提升巨星科技全球儲存箱櫃業務的市場份額。
捷昌驅動收購LEG100%股權，強化歐美高階市場
2021年7月5日，浙江捷昌線性驅動科技股份有限公司（簡稱：捷昌驅動）透過境外全資子公司J-StarMotion（Singapore）Pte。Ltd。（簡稱：J-Star）成功受讓JudithAnitaKoo、RolandKoo、WalterKoch持有的LogicEndeavorGroupGmbH（簡稱：LEG）的100%的股權，作價7917。84萬歐元（約6。08億人民幣）。
LEG及其旗下子公司主要經營可調傢俱驅動系統的研發、生產、銷售等，主要客戶為歐美高階家居品牌，其中有成品傢俱前二的大傢俱廠商HermanMiller、Steelcase等。本次交易完成後，有助於強化捷昌驅動歐美高階傢俱市場，快速樹立捷昌驅動品牌形象，加快提高公司的行業地位和市場份額。此次收購，是捷昌驅動走外延成長道路的重要戰略途經，一方面能使捷昌驅動在技術、品牌、渠道方面得到實質性提升，擴大歐洲影響力，另一方面雙方公司可實現資源共享，在全球範圍內形成研發、生產、市場、品牌等方面的協同效應，實現共贏。
表4 2021年7月跨國併購案例列表
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VC/PE滲透金額超20%，生物技術/醫療健康行業交易規模較活躍
7月VC/PE支援併購案例共有16筆，案例數量環比上升77。8%，交易數量滲透率為10。9%；涉及併購金額為142。99億人民幣，環比上升581。9%，金額滲透率達23。1%。
VC/PE支援的併購交易中，標的地區分佈廣東、上海等11個省市、自治區。從案例數量來看，廣東省位列第一，共完成4筆VC/PE支援的併購交易；上海市、天津市、陝西省並列第二各完成2筆VC/PE支援的併購交易。從交易金額來看，廣東省位列第一，涉及交易金額為54。92億人民幣，佔VC/PE滲透案例交易金額的38。4%；其次是江西省，涉及交易金額為23。11億人民幣。
VC/PE滲透的標的行業主要集中在金融、生物技術/醫療健康、半導體及電子裝置、IT等行業，共完成11筆併購交易，佔VC/PE滲透案例數量的68。8%，佔本月併購案例總數的7。5%。從交易金額來看，VC/PE滲透的標的行業主要集中在生物技術/醫療健康、連鎖及零售、金融，涉及交易金額分別為40。58億人民幣、39。10億人民幣、17。08億人民幣。
本月VC/PE機構參與的併購退出案例數與金額均超10%
本月獲得VC/PE支援的併購退出事件共有17筆，佔本月併購事件案例數11。6%。VC/PE支援的併購退出事件涉及的金額為72。47億人民幣，佔本月併購交易金額的11。7%。最具有代表性的兩筆VC/PE支援的併購退出事件為深圳市高特佳投資集團有限公司以併購方式退出博雅生物製藥集團股份有限公司，退出金額為23。11億人民幣，回報倍數為31。56倍，內部收益率為28。95%；福建省海絲紓困股權投資合夥企業（有限合夥）以併購方式退出福建華佳彩有限公司，退出金額為1。17億人民幣，回報倍數為1。12倍，內部收益率為5。77%。除此之外，還有晨暉資本、華芯投資等一眾知名機構參與本月併購事件。
表5 2021年7月部分VC/PE支援併購案例列表
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