市場：車後市場規模大，汽修汽配受益深產業價值後移，車後市場潛力巨大
傳統車企毛利受衝擊，產業價值後移。
新車從主機廠進入4S店銷售運維階段後，伴隨新車車齡提升開始逐步進入汽車後市場銜接部分。其中，對於歐美等成熟汽車市場而言，新車銷售放緩、盈利變薄等因素使得整車價值量開始向汽車後市場中運維服務轉移。從2016年開始，比亞迪、豐田、寶馬等傳統車廠毛利率陸續出現明顯下滑，以AutoZone、實耐寶、道通科技等為核心的汽車後市場企業則穩中有升，產業價值鏈轉移正悄然發生。同時，汽車智慧網聯需求加劇，進一步加速汽車產業變革，汽車後市場也逐漸呈現多樣化趨勢。
全球汽車後市場規模潛力巨大，歐美地區發展起步早且節奏平穩。
據麥肯錫估計，全球汽車後市場規模，在2017-2030年間以年均複合增長率3%的速度平穩增長，至2030年，全球汽車後市場規模預計將達12000億歐元，發展潛力巨大。
其中，歐美地區汽車產業發展成熟，伴隨保有量及平均車齡的提升，其汽車後市場規模可觀且增速略高於全球平均水平。
當中，美國汽車保有量2018年增長至2。74億輛，總體態勢穩定；車齡方面，2020年美國汽車平均年限增長至11。9年，扣減3年的汽車質保期後，美國車主將有長達接近9年的駕車年限將被納入汽車後市場服務範圍。此外，歐美地區旺盛的私家車主DIY需求以及車輛道路駕駛要求的差異，進一步提升了車輛對於汽車後市場服務的需求量。規模上而言，美國汽車後市場在2018年規模近4000億美元，佔全球市場近40%。
汽修汽配領域受汽車智慧化影響
細分領域看，移動互聯改變了汽車金融，物聯網趨勢或將深度影響汽修汽配產業。
汽車後市場，作為提供汽車售後使用環節中後繼所有需求服務的專業市場，其結構主要包含
五大領域：汽車金融、汽車租賃、二手車交易、汽車零部件以及汽車維修保養。
以海外市場2015年資料為例，當中汽車金融、汽車零部件、汽車維修保養佔比排名前三，分別佔23%、22%和18%，合計規模超60%。三者中，相比受益網際網路發展的汽車金融領域，汽車零部件、汽車維修保養市場則受汽車產業變革效果更加顯著，未來伴隨智慧網聯化需求提升，汽配汽修領域利潤佔比有望進一步擴大。
一方面，從傳統市場結構來說，多樣化的選配需求以及多頻次、專業化的汽修服務為汽車後市場發展保駕護航，汽車後市場中配件服務與汽修汽保行業最為“剛需”。
從海外較為成熟的汽車市場來看，汽車產業價值鏈合計佔比40%的汽配汽修行業，基於汽車零部件的多樣化的選配需求，車主對於元件和整合配件的品類選擇和更迭頻率均有所變化。雖新車質量的提升對維修頻次略有影響，但是出於對個性化需求、安全性、隱私性以及維修效率的考慮，汽車維修服務仍是汽車產業發展較快的賽道之一。結合一級市場融資情況來看，2018年的中國汽車後市場融資結構中，針對維修保養及其他綜合服務的融資比例近40%，頭部資金的追捧和加碼進一步說明賽道潛力。
另一方面，汽車智慧化飛速發展，汽車電子需求也正逐步提升，有望進一步提振汽配汽修領域。
汽車智慧化、網聯化的作用下，汽車不再只具備交通工具的屬性，將進一步成為內容、服務的載體，車、人和駕駛艙外環境將逐步相互融合。汽車價值鏈不斷豐富、動力系統持續向新能源轉變，未來汽車後市場顛覆性趨勢所覆蓋的技術將以數字、智慧方向為主，趨勢下對於汽車半導體、功率器件以及新興電子化整合裝置等相關產品的需求將進一步凸顯。未來圍繞智慧化、網聯化的汽配汽修領域，也將發展提速。
節奏：智慧化前裝滲透加快，後裝市場靜待花開
伴隨汽車智慧化、電子化趨勢加速，主機廠對於汽車前裝過程中針對智慧化硬體的裝配、加裝等越來越頻繁，這也給汽車後市場中汽修汽配兩個聯絡相對緊密的子賽道諸多實惠。進一步地，受益於行業β紅利，逐步壯大的汽車後市場也在發生改變，當中合計佔比接近半數的汽配汽修領域或將持續擴張，相配套的產品品類及服務也將更加適應當下的產業潮流。
汽配市場：政策技術加速演進，智慧化配件佔比提升
細化來說，我們從汽車網聯化（2000年-2015年）、智慧化（2017至今）兩個時間維度來剖析汽配前裝節奏的變革，更深層次理解產業趨勢變革對行業發展的影響。
網聯化節奏下，對於OBD系列、車載影片監控、TPMS配裝等規劃要求不斷推進，針對汽車傳統配件之外的資訊傳輸以及監測類裝置開始陸續進入汽車前裝行列。
其中，OBD裝置於1982年由美國通用公司提出，1991年正式在美國全面推廣，發展至今已有三代。其主要針對汽車定位資料、行駛資料以及尾氣監測等應用，並且伴隨車聯網的普及，整體產業已邁入應用成熟期。
對於國內而言，政策部署於2005年起步，2015年開始正式在國內商用車領域率先應用，目前滲透率僅50%左右，預計OBDII產品國內普及率在2025年將達到90%左右。2018年，OBD系列主要應用產品TBOX國內配裝量僅613萬臺，2019年前四月同比增長近30%，預計2023年將增長至1416萬套，滲透節奏持續推進。
汽修市場：需求提升，服務方式引質變
汽修型別來看，產業升級過程中，以系統維護和新興應用為主的汽修服務佔比逐漸提升，維修行業迎來智慧化變革。
細化來看，整車結構的調整，汽車元件權重的轉移以及維修技術、工具的升級，均對這個伴隨整車發展多年的配套行業產生深遠影響。從傳統汽修，針對車身結構、外觀、引擎等汽車定向維修部分為主；
到智慧網聯化下
，車機系統升級維護和以ADAS為主的智慧輔助應用校準等逐漸普及，汽車維修行業的的變化始終伴隨產業進步及技術調整在持續變革。未來，針對智慧網聯化下的汽車維修在整車維修當中的結構佔比也有望繼續提升。