正值中秋節前期，碧桂園與富力為我們送上了一個“大瓜”。

9月20日，碧桂園物業釋出公告稱，公司全資附屬公司碧桂園物業香港與富力物業簽訂了股權轉讓協議。根據協議，碧桂園物業將以不超100億元的代價收購富良環球間接控股的三家公司100%股權。

富良環球為富力物業重組後的境外公司，持有後者境內物業管理專案。這意味著，富力物業正式被碧桂園服務收編，成為後者的全資附屬公司。

在碧桂園服務釋出公告之前一個小時，富力地產率先對外公佈了這則“喜訊”。

富力地產公告稱，公司執行董事李思廉、大股東張力，將為集團提供約80億港元的股東資金，預計於未來1至2個月內完成，同時預期於2021年年9月21日收到約24億港元。

對於富力地產而言，這筆錢太“解渴了”。江西開發商新力控股與之相比，則沒有那麼幸運，也說明在動盪時刻，背景的重要性。

富力地產直接承認，公司已在專案層面成功完成若干境外融資及再融資交易，

有力緩解專案層面的資金需求，並保留資金作其他公司用途

。

最近一段時間，因評級連遭下調，富力地產頻頻出現“股債雙殺”。其中，多隻境內、境外債券連續下挫，比如“19富力02”一天跌超4%、“18富力08”一天跌超3%，美元債曾一週內下跌15。89%。

股價方面也一路走低，最近5個交易日，每股價格由6。33港元跌至4。29港元，跌幅達到32。23%。

｜ 富力地產股價走勢

富力地產是否會走向“恆大化”，成為市場議論的中心

。

四年前的一筆收購動作，讓富力地產一步步陷入泥潭中。儘管之後的一段時間裡，它一直在消化萬達酒店資產包，甚至放棄規模、不在公開市場拿地，也仍未成功走出來。

2021年中報資料中，富力地產總債務由2020年末的3501。8億元降至3317。8億元，降低了184億元，有息借款總額1433。49億元，較2020年末減少10%。

負債規模有所下降，富力地產依然存在很大的償債壓力，2021年末短期有息債規模仍有519。04億元，貨幣資金為288億元，現金短債比僅有55。49%。

不過，李思廉是有決心的，

不惜拋售核心資產，也要降低負債水平，更加準確來說，是迫於生存壓力

。

他表示，“透過賣樓、收款，以及結賬、預售，產生的現金流幫我們減債。以前累積下來的已經建成的收租物業，包括酒店、寫字樓、餐廳等，這些專案都願意出售。”

恰在今年中期業績投資者會上，李思廉也透露了要拋售資產的重要訊號：在專案層面、在投資物業層面都在加強力度去出售，在高強度洽談中。

這次，富力地產直接將整個物業資產包拋售了，還賣了一個好價錢。

2020年末，富力物業在管建築面積為6940萬平方米，住宅物業在管建築面積、商業物業在管建築面積分別為5810萬平方米、1120萬平方米。

富良環球2020年除稅前利潤為3。17億元、除稅後利潤為2。4億元，

較2019年呈現爆發式增長，漲幅分別為269.64%、275.61%，

2020年中期（未經審計）淨資產為4。28億元。

好價格下，有設定了4個保底承諾，2021年富良環球扣非歸母淨利潤不低於5億元，收入不低於42億元，期末在管面積不低於0。86億平方米，合約面積不低於1。27億平方米。

若未達標，將按照第一階段70億元的付款乘以差額比例進行賠付。

業績指標壓力是有的

。2021年前8個月，富力地產累計銷售面積為611。9萬平方米，增速有所下滑，2020年全年銷售面積為1153。09萬平方米。這也只是銷售面積，交付面積則更低一些。

按照如此趨勢，富力地產在不到4個月時間裡，或需要透過併購非關聯方補充差額。

不過，從雙方簽訂的協議來看，富力地產儘管不能達標，

後續依然能夠透過兜售物業專案管理面積，獲取一筆可觀的收入，每月收入為：當月交付面積*45.45元

。

富力地產，現在只需要做一件事：加快專案建設、交付。