上半年回顧：
★ 上半年投資市場明顯回暖，大額投資交易量繫上年同期近2倍
★ IT、醫療健康、半導體行業仍為大勢所趨，融資勢頭強勁
★ 投資地域仍聚焦北上廣，北京地區獨佔鰲頭
投資市場概況
2021年上半年投資在疫後持續復甦，總量水平實現2018年以來的小峰值。較以前年度相比，投資活躍度及規模同比上升，分別系2020年上半年的1。3倍、1。5倍有餘。根據清科旗下私募通資料顯示，2021年上半年投資市場共計發生4，230起投資案例，同比上升26。0%，環比上升0。7%，其中，總披露金額交易數共計3，678起，涉披露規模約4，700。00億人民幣，同比上升50。3%，環比下降18。2%。從平均投資金額看，上半年單起投資金額為1。28億人民幣，同比上升22。5%，環比下降16。9%。此外，大額投資交易量走勢強勁，單起投資金額超10億人民幣案例共77起，繫上年同期近2倍。
圖1 2018H1至2021H1中國股權市場投資總量分佈
從上半年投資總量各月分佈來看，在投資規模整體呈下滑趨勢的情況下，交易活躍度仍趨於穩健發展態勢。根據清科旗下私募通資料統計，一月大額投資貢獻突出，以最低值交易數吸收約948。25億人民幣資金，達上半年投資規模峰值；五月共完成674起投資，涉及約611。73億人民幣，環比下降23。7%，為上半年投資規模最低值；在五月的短暫性回落後，六月實現逐步恢復態勢，共涉及約712。17億人民幣投資，環比上升16。4%。
圖2 2021年H1中國股權市場投資總量各月分佈情況
圖3 2021年H1投資規模分佈
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市場聚焦IT、醫療健康、半導體領域
從投資交易量來看，2021年上半年中國投資市場仍以IT、生物技術/醫療健康、半導體及電子裝置投資為焦點，共涉2，614起投資，佔總交易量的61。8%；
大部分行業投資輪次集中在A輪前後，上市後定增案例主要集中在半導體和機械製造等領域。
圖4 2021年H1中國VC/PE市場TOP10行業與輪次案例數統計
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從投資規模來看，上半年投資專案主要分佈在生物技術/醫療健康、IT、網際網路領域，投資金額合計發生2，343。08億人民幣，佔比49。9%，其中生物技術/醫療健康行業投資最為活躍，對應810。77億人民幣投資金額，佔比17。3%。
圖5 2021年H1中國VC/PE市場TOP10行業與輪次投資金額統計
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北上廣投資全面領跑，大額投資表現突出
上半年北上廣地區在投資案例數上遙遙領先，其中北京地區以895起拔得頭籌，佔全國案例總數的21。2%，涉及投資金額1，294。08億人民幣，包含京東物流、滴滴貨運、快手三起大額投資事件，涉及投資金額219。81億人民幣。
上海市交易量緊隨其後，共計發生865起投資，投資規模達983。51億人民幣，極兔速遞作為2021年上半年最大額融資，為上海投資市場貢獻約97。41億人民幣資金。
此外，廣東地區以817起案例數位列第三，佔比19。3%，涉及投資金額760。97億人民幣。
圖6 2021年H1中國股權市場投資地域分佈（按投資案例數，起）
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圖7 2021年H1中國股權市場投資地域分佈（按投資金額，億人民幣）
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A輪、B輪、天使輪交易數佔比超五成
從投資交易量來看，上半年A輪、B輪、天使輪投資尤為活躍，累計案例數2，773起，佔比65。6%。
E及E輪之後投資領跑上半年交易額，投資規模達1，101。80億人民幣，佔比約23。4%。
圖8 2021年H1投資案例數按輪次分佈
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極兔速遞繫上半年唯一“百億club”成員
表1 2021年H1中國VC/PE投資案例TOP10企業統計
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紅杉、騰訊交易活躍度遙遙領先
表2 2021年H1中國股權市場投資活躍機構
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2021年上半年典型案例
● 極兔速遞獲18億美元A輪融資， 旨在積累國內物流大本營硬實力
2021年4月7日，上海極兔速遞有限公司（簡稱：極兔速遞）完成18億美元A輪融資，由博裕資本領投5。8億美元，紅杉資本和高瓴跟投，投後估值達78億美元，僅次於順豐（約576億美元）、京東物流（400億美元）和中通（247億美元）。本輪融資將主要用於國內佈局及國際化業務擴張。極兔速遞是一家科技創新型網際網路快遞企業，在2015年於印尼首都雅加達創辦，總部位於上海市青浦區，2020年9月，極兔速遞網路實現全國省市覆蓋，依靠低價戰略，與國內快遞企業形成激烈競爭關係。其自主研發的JMS系統，線上整合管理快件從下單、收取到結算的全生命週期，致力於為客戶提供智慧化、數字化、視覺化的快件寄取服務。
● 地平線機器人完成大C輪融資，估值高達50億美元
2021年6月10日，北京地平線機器人技術研發有限公司（簡稱：地平線機器人）已完成15億美元大C輪融資，融資從C1輪至C7輪。本輪融資投資方數量龐大，已公佈的投資機構數量超35家，如CPE源峰（原中信產業基金團隊）、眾為資本、高瓴、黃浦江資本、君聯資本、雲鋒基金、Baillie Gifford、五源資本等，獲投資金將主要用於加速新一代汽車智慧晶片的研發和商業化程序，以及建設開放共贏的合作生態圈。地平線機器人總部位於北京市海淀區，於2015年7月註冊成立，其作為一家邊緣人工智慧晶片及解決方案提供商，致力於向智慧駕駛以及更廣泛的通用 AI 應用領域提供全面開放的賦能服務，系目前國內唯一實現車規級人工智慧晶片前裝量產的企業。
總體而言，2021年上半年中國投資市場持續走高。IT、醫療健康、半導體三大領域仍為投資熱點，獲資本青睞；紅杉中國、騰訊投資、高瓴等頭部機構表現活躍；此外，上半年投資地域較往年依然呈現一定的區域性偏好，北上廣浙蘇實現了交易數、投資額的雙線領跑態勢。