新安江水電站是我國第一座自己設計和自制裝置的大型水力發電站，是為滿足以上海-南京-杭州為中心的華東地區的迅速增長的電力需要，促進這一地區的國民經濟的迅速發展與人民生活的改善而建造的。與此同時，對於防洪和發展航運、水產事業也具有很大的作用。

為了支援水電站工程建設，促進能源建設事業的發展，29萬多淳安人離開了祖祖輩輩生活的家園和親友，遷移至異地他鄉。浙江省原淳安縣、遂安縣兩縣合併為現在的淳安縣，獅城、賀城兩座延續千年的古城，連同27個鄉鎮，悄然沉入了碧波萬頃的千島湖底。

兩座古城的位置現處於水下約25米深處，水溫常年保持在20℃左右。其中遂安縣的城牆位於水下30米處，城門在距城牆50米左右的地方。獅城的城牆高約3米，牆體高大表面平整，條石上開鑿的痕跡清晰可見，城門上還嵌著門釘和鐵環。

城門裡面，城門洞、木頭門等都儲存得十分完好。再往深處潛，則出現了一座民居。儘管磚牆、木窗上已經長滿藻類，但整個建築依然完好，房內的木樓梯仍然立著，傢俱還擺放在原來的位置上。 從水下探摸情況來看，水下古城遺址文物較多，城牆等建築儲存較完整。

2005年，當地旅遊部門再次發現，千島湖水底除了有獅城和賀城2座千年古城，還有威坪、港口、茶園3個大型古集鎮，而且目前儲存也較為完好，從而與原先發現的2座水下古城構成了一個完整的水下古建築群。

對水下古城的現狀，千島湖風景旅遊管理局局長方陽這樣總結，“這類水下旅遊資源在全國乃至世界上也是不多見的，具有獨特性、稀有性、神秘性等特點，非常有觀賞價值。”

千島湖水下古城，旅遊觀光被媒體頻繁提及，保護和開發的各方意見也一直存在分歧，但水下古城旅遊開發困難重重。不少專家認為千島湖旅遊專案未到最佳狀態，古城的開發只能提升旅遊效應，水下古城更應得到有效保護。 儘管如此，開發派一直在嘗試。

關於水下的千年古城文物是否要移到陸地上，一直成為人們討論的熱點。儘管文物專家和政府傾向於保護水下古城，等技術成熟了再開發，但大多數普通遊客更關注的還是如何能儘快親眼看到這座水下古城。

也有人建議將古城整體搬遷到陸地上重建，但專家認為，木質建築浸泡於水中，與空氣隔絕，往往能儲存較長時間，但被長期浸泡的木材一旦回到空氣中，便會很快變形。並且，遷移古城會失去很多文物資訊。

千島湖，一個魅力之湖，給淳安以希望之湖！千島湖人，曾因水而生，因水而貧，並在實踐中探索走出一條因水致富的道路。