某證X時報18日文章稱：隨著 “三道紅線”、房地產貸款集中度管理等金融審慎制度的建立和實施，銀行對房地產相關貸款繼續保持審慎態度，對樓市降溫起到積極成效。但在房貸整體收緊的情況下，

不少真實購房需求因無法獲得貸款被抑制的聲音也在傳出。

對居民來說，購房需求無法有效滿足；對房企來說，銷售下滑回款慢對現金流造成一定壓力。

市場呼籲更精細化地配置房貸資源。

當然咱們擱置這篇文章的真實目的不談，咱也不能妄談，其行文中對房地產對國民經濟的重要性以及部分剛需貸款無法滿足的描述，我相信是有道理的：

（一）地產有多重要呢？

8月31日在第十三屆野村中國投資年會上，首席經濟學家陸挺曾測算，房地產行業在中國經濟中的佔比很高，直接貢獻為12。3%，加上上下游產業的貢獻為16。4%，如果考慮土地購置費，房地產業對中國經濟的貢獻在25%左右。中國政府44%的收入來源於房地產和土地相關領域。存量貸款中，房地產相關貸款佔比一度達到30%，在2015-2017年那段穩增長期間，新增信貸中房地產行業季度佔比甚至會超過50%。

確實重要，但真的重要到再次去放水嗎？

總有人認為銀行擔心債務問題，散戶高槓杆買幾套房，我想說其實真不是風險，當年的山東威海文旅盤，鄂爾多斯這種幾百個開發商衝進去，一波踩踏，然後全爛尾跑路，你看4萬幹到1萬4的燕郊，有斷供的嗎，個人貸款，都是信用貸款，真能搞死銀行的，就是X航這種玩意，上萬億的窟窿。

你看是不是“

會叫的孩子不一定餓，但可能是嘴饞，對嗎”！

你說對真正的剛需來說，是降價後買好，還是這麼高的價格買，哪個更親民？

照我說（就當我胡說），剛需的直接打折，給貸款吧，企業最重要的是迴流資金，不虧錢迴流房企不香嗎？

誠實，地產相關的融資規模是巨大的，地產產業鏈也足夠廣，牽動方方面面的生意，雖然新能源產業鏈也在快速完善，但是和地產比，影響的面還是小很多。

再加上最近恆×地產的事件在發酵，要相信ZF有堅守不發生系統性風險的底線思維，那麼只是最終採取何種解決方式的問題，，相關資產重組，賣給有實力的企業，可能是最終結果。

對研究過經濟危機史的朋友來說，拉動房產確實是擺脫經濟危機的一個重要方式。

只是現在房產的位置還真的要去拉嗎

（二）談談股市

如果看好地產的困境反轉，那麼深陷漩渦的中國×安可能到了左側建倉的較好時機，畢竟受困於地產的不良，市場已經無腦拋售了很久了，這種情緒的釋放估計要接近極限。

但是與此另一個現象是否暗示了更多呢

最近這個為什麼走得這麼強，以為是單純的估值高低切換，看來還是我單純了，這批資金已經在博弈龍頭地產併購民企地產，提高地產集中度。同時，如果主政者邊際放鬆地產調控。這時再追龍頭地產有點晚，那麼受此影響很大的×安、格×等相關產業鏈公司，可能具備較好的建倉機會。

如果地產的限制放鬆，那麼銀行被壓制的估值也會得到提升，畢竟都是一根繩，那麼銀行保險地產三傻板塊將會迎來估值修復行情。

大金融動的時候，證券板塊也有機會起飛，我認為這個邏輯是相通的。

現在總體可能大金融還是偏左側位置，但是離那個低點應該非常非常近了。

發現現在年紀大了（其實也不大），對政策的敏感度反而提高了，最終投資還是看政策嗎？

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