作者： 滕浩

導讀：USDA於北京時間11月10日凌晨釋出月度供需報告，那麼他的視角下全球豆油目前供需如何呢？本文給您帶來詳細介紹。

資料來源：USDA

根據美國農業部最新月度供需報告來看，2020/21年度，全球豆油期初庫存475萬噸；產量共計5932萬噸，其中幾大主產國從多到少分別是中國、美國、巴西、阿根廷，對應產量分別是1667萬噸、1135萬噸、900萬噸和790萬噸；進口量全球共計1192萬噸，印度共計進口365萬噸，中國進口123萬噸；全球消費5972萬噸，用於出口的豆油共計1224萬噸，其中幾大出口國分別是阿根廷、巴西和美國，所對應的出口量分比為614萬噸、127萬噸、78萬噸。綜上，2020/21年度全球豆油總消費共計7166萬噸，供需博弈後期末剩餘庫存為434萬噸，最後測算得庫存消費比6。056％。2021/22年度，全球豆油期初庫存434萬噸；產量共計6174萬噸，其中幾大主產國從多到少分別是中國、美國、巴西、阿根廷，對應產量分別是1756萬噸、1158萬噸、918萬噸和835萬噸；進口量全球共計1189萬噸，印度共計進口373萬噸，中國進口110萬噸；全球消費6134萬噸，用於出口的豆油共計1258萬噸，其中幾大出口國分別是阿根廷、巴西和美國，所對應的出口量分比為625萬噸、130萬噸、57萬噸。綜上，2021/22年度全球豆油總消費共計7392萬噸，供需博弈後期末剩餘庫存為405萬噸，最後測算得庫存消費比5。479％。

下面我們再把上表內容中的重要部分詳細來分析下，首先是2020/21年度期初庫存較之前一個月的月度供需報告數值增加，原因在於2019/20年度全球豆油產量增加18萬噸，進口量由1134萬噸增加至1140萬噸，消費量由5735萬噸減少至5725萬噸，最終導致期末庫存由451萬噸增加至475萬噸，同時也使得庫存消費比從6。474％增加到了6。829％。最新一期美國農業部月度供需報告將2020/21年度全球豆油進口量預估共計1192萬噸，較上一月度1183萬噸的豆油預估進口量增加9萬噸，較2019/20年度的1140萬噸的進口量增加52萬噸，同比增加4。56％。2020/21年度全球豆油產量預估共計5932萬噸，較上一月度5944萬噸的豆油預估產量減少12萬噸，較2019/20年度的5854萬噸的豆油產量增加78萬噸，產量同比增加1。33％。2020/21年度全球豆油國內消費預估共計5942萬噸，較上一月度5953萬噸的豆油預估消費量減少11萬噸，較2019/20年度的5725萬噸的豆油消費量增加217萬噸，消費量同比增加3。79％。疊加2020/21年度預估的1224萬噸的全球豆油出口量，較上一月度1219萬噸的豆油預估出口量增加5萬噸，較2019/20年度的1231萬噸的豆油出口量減少7萬噸，同比減少0。57％。最終錄得2020/21年度全球豆油總消費量7166萬噸，較上一月度的7172萬噸的豆油總消費量減少6萬噸，較2019/20年度的6956萬噸的豆油總消費量增加210萬噸，同比增加3。02％。

再來看2021/2022年度資料，最新一期美國農業部月度供需報告將2021/22年度全球豆油進口量預估共計1189萬噸，較上一月度1182萬噸的豆油預估進口量減少7萬噸，較2020/21年度的1192萬噸的進口量減少3萬噸，同比減少0。25％。2021/22年度全球豆油產量預估共計6174萬噸，較上一月度6169萬噸的豆油預估產量增加5萬噸，較2020/21年度的5932萬噸的豆油產量增加242萬噸，產量同比增加4。08％。2021/22年度全球豆油國內消費預估共計6134萬噸，較上一月度6127萬噸的豆油預估消費量增加7萬噸，較2020/21年度的5942萬噸的豆油消費量增加192萬噸，消費量同比增加3。23％。疊加2021/22年度預估的1258萬噸的全球豆油出口量，較上一月度1256萬噸的豆油預估出口量增加2萬噸，較2020/21年度的1224萬噸的豆油出口量增加34萬噸，同比增加2。78％。最終錄得2021/22年度全球豆油總消費量7392萬噸，較上一月度的7383萬噸的豆油總消費量增加9萬噸，較2020/21年度的7166萬噸的豆油總消費量增加226萬噸，同比增加3。15％。