普通的債基，也叫中長期純債基金，它在投資品種上沒有限制任何的期限。

中短債基金則在投資期限和投資品種的剩餘期限上有所選擇，主要投資久期在三年內的債券品種。投資久期在一年內債券品種的就叫短債基金。

具體來說：

普通債券基金可以選擇久期很短的投資品種，比如貨幣市場的產品，也可以把這個期限拉長，比如說7年、10年、甚至是30年的國債，都可以去配置和交易。

由於久期的不同，會使得普通債券基金產品收益的波動、穩定性產生較大差異。比如在債券牛市的時候，就會出現忽然間某一天或者某個星期的漲幅很大的情況。

但由於市場是波動的，有漲也有跌，在跌的時候有可能它的跌幅也會比較大，這就要求投資者的心臟要比較強大。

而中短債基金由於主要投資久期在三年內的債券品種，短債基金主要投資久期在一年內的債券品種，它們的淨值（收益）波動相對於普通債券基金會比較小，比較穩健。

TIPS:啥是債券久期

簡單來說，久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現金所用時間的加權平均值，權重為每次支付的現金流的現值佔現金流現值總和的比率。

久期越短，債券對利率的敏感性越低，風險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越高。

除此之外，對於中短債基是否合適定投，黃海峰先生也分享了自己的觀點：

我覺得是合適的。因為中短債基金作為淨值型產品，和其他類別的公募型產品一樣，有牛市也有熊市，在行情好也就是牛市的時候，當然可能收益是比較高的，在熊市的時候，收益可能還不如貨幣基金，或者和貨幣基金差不多。

在這種情況下，如果有定投的方式，其實是平攤了投資成本，沒有過度地去追求一定要在某個時點投資，省掉了擇時的煩惱，因為擇時是比較痛苦的一件事情，你要去做一個很大的判斷和思考下一個比較大的籌碼。

如果是用定投的方式的話，每個月都投一點，實際上把投資成本平攤了，也不用考慮哪個時間點比較合適。

長期來看的話，我們看到中短債基金整個累計淨值的走勢其實是一直穩步往上走的，然後它的回撤又相對可控，對穩健型的投資者，我認為定投中短債基金也是一個不錯的選擇。