一輛哈弗H6可以讓整個比亞迪系轎車銷量上揚，被許多人（主要應該是買了自己的票的人）吹捧的比亞迪整車業務，多年來沒有起色，靠整車是撐不起4770億市值的。現在長城汽車的市場價值為2902億。今年3月，比亞迪全系列銷量39985輛轎車，長城汽車銷量11。07萬輛，哈弗H6銷量34865輛。新能源車（插電式+純電）比亞迪銷售24218輛，長城銷售23386輛。

因此，比亞迪整車業務嚴重拖累了其業績。實際上更加深入的分析，大部分買家之所以選擇比亞迪，是因為它電池的安全性和可靠性，這也符合比亞迪宣傳的電池最大賣點。因此，在資源和資金有限的前提下，在其電池持續深入發展的時期，就不可能同時花費巨資，在整車和製造方面同時進行大規模設計、整合、更新、迭代，因為面對日益多元化的需求，汽車巨頭們正力不從心，被一大批新勢力乘虛而入，更別提現在還在專注於電池、晶片技術，卻只賣出40萬輛汽車。

因此，比亞迪估值體系中整車佔比不高，能達到30%也不錯。而且電池應占50%，估值參考寧德時代的7268億市值（三元鋰和磷酸鐵鋰兼具），儘管寧德時代目前裝機量還不到總裝機量的30%，比亞迪號稱超安全的電池估值也應該在2500億左右。當比亞迪電池在整個行業大規模銷售後，其電池業務估值就會出現翻轉。

可以肯定的是，比亞迪的業務範圍廣泛，佈局長期，晶片、電子產品的代工製造、汽車零部件、大巴、軌道交通等業務如果按照各自的行業來估價的話。在中期和長期，比亞迪現在低估了。還有最近大手筆佈局氫能源的巨頭，氫燃料電池也同樣給鋰電類產品的估值帶來壓力，但我一直不相信比亞迪和寧德時代沒有介入，相反，他們估計早就有了相當可觀的技術儲備。不過，投入了大量資金所換來的技術和市場成熟的鋰電，兩人此時都沒有動力去努力尋找另一個未來，而將自己目前的風光賣掉。