紙幣能夠在宋朝出現，存在其偶然性，當然也有必然性，其根本原因離不開經濟活動的發展。只有在經濟發展較快的情況下，金屬貨幣的生產量有限，社會上才需要大量的紙幣。
宋朝時工商業發展迅速，商品經濟逐漸取代傳統的小農經濟，成為了政府的主要財政收入，據記載，宋太祖是每年鑄造的錢不過7萬貫，到了宋神宗時每年鑄造的銅錢達到了600萬貫以上，需要耗費銅1萬多噸，可以說每年政府都要在鑄錢上，花費很大的財力人力。
與此同時，四川地區因為經濟的高度發展，產生了“交子”。這種貨幣已經有了現代貨幣流通的雛形。由北宋政府監督只有16家錢莊和商鋪擁有兌換的權利。
“交子”流通執行之後，原本陷入通貨膨脹的四川地區，迅速從經濟危機中解放出來。政府在看到這種情況後，漸漸的把這一制度推向全國，當然紙幣的流通還有很多原因，比如說造紙術的深化發展，連鎖性錢莊的發展等。
從政治上來說，宋朝戰爭多發，但商業卻十分發達，從《清明上河圖》中我們可以看到北宋時期的京城汴梁有多麼繁榮。這說明雖然遼、西夏、金、蒙古等國不斷擾亂我國邊疆地區，但是人民的生活還是比較安穩的，商業也很發達。
（1）區域性市場的形成：
隋唐時期大運河的修建，促進了南北的經濟流通，宋朝時期水路交通幹線聯通，形成了全國性的商業網路，出現了很多經濟性城市，比如說首都汴京為中心的東方市場，蘇杭為中心的東南市場等。
這些區域性市場的形成，也催生了人們的跨區域購買行為。
在紙幣出現之前，人們使用銅幣進行購買，在購買價值小的商品時還好，但是如果購買商鋪房子等就十分麻煩了，這一定程度上限制了經濟的交流。
（2）商品種類繁多：
隨著對外貿易的發展，很多新型農作物，手工業產品被引入到中原。在商品經濟的發展下，許多農產品逐漸商品化，加上手工業的發展，商品種類大增，很多城市出現了具有地方特色的產品，比如說景德鎮的瓷器，建州的茶葉等。
據史料記載，北宋時期東京市場上有160種行業，到了南宋時期竟發展到440行。商品種類的增多必然會加劇市場競爭，那些耗費勞動時間多的產品，價格自然也高，銅幣交換的市場行為顯然不符合這一趨勢。
（3）商業活動的時空限制被打破：
宋朝時期商業繁榮，統治者放鬆了對商業的控制，商業活動突破了釋放界限，還出現了草市和夜市。在這種狀況下，無論何時，無論何地都有可能發生商業活動，但是銅錢重量高，總不可能無時無刻都攜帶在身上，顯然這種交換模式已經不符合市場的發展了。
（4）對外貿易發達：
宋朝時期的海外貿易十分發達，甚至成為了財政收入的重要來源，據記載，當時，宋是當時世界上海外貿易最為頻繁的國家，除了海外貿易之外，絲綢之路的商業活動也極其繁華，當時的海外貿易拓展到了歐洲和非洲的很多國家和地區，
在這種狀況下，攜帶銅錢十分不便不僅要耗費很多的人力物力，還要無時無刻擔心盜匪的威脅。
（1）造紙術的發展：
公元105年東漢蔡倫總結了前人的經驗，發展了用樹皮麻頭破布等原材料，造紙的技術，這個技術大大提高了紙張質量和生產效率，擴大了紙的材料來源，降低了成本，將紙真正的推廣到人民的生活當中。
到了宋朝時期，這一技術得到了很大程度的發展。宋朝繼承了前幾朝的造紙成就，進入到了造紙術的全盛時期。唐朝時，由於佛教盛行，紙的需求量增加，造紙的原料範圍也擴大了，並且因為用法不同，造紙技術也有改進，比如說書畫用紙經常用澱粉組成的塗料進行打蠟，再用粗布磨光。而抄寫經書的紙則用黃檗染成黃色，這樣既顯得莊重虔誠，又可以防止害蟲叮咬。
到了北宋時期，安徽地區已經有了暴曬漂白的方式，原材料也以麻纖維為主，這樣造出的紙潔白光影，又不容易壞。南宋時期，南方地區常常用竹來製作紙，很多文人墨客都喜歡用這種紙來寫字，王安石、蘇東坡就是如此。
他們認為這種只寫出來的字墨色鮮亮，在這些文壇大家的帶動下，很多讀書人紛紛效仿，這一定程度上促進了造紙技術的發展。
同時，這一時期還出現了專門造紙的機器造紙機，它的出現大大提高了紙張的產量。
因為造紙術的發展，紙的質量和產量有了保障，這為紙幣的出現奠定了基礎。
（2）印刷術的發展：
北宋時期，發明了雕版印刷術，這個技術的發明對於文化的傳播有了極其重大的作用，詩集、圖畫等因為這一技術的發明得以大批次發行。但是這一技術也存在弊端，雕版費功、費力，只要一個字錯誤整塊板就會報廢，因此也十分浪費原料。並且這些刻板不易存放。
在這種情況下，北宋的發明家畢生髮明瞭活字印刷術，改進了這些缺點，他總結了過去雕版印刷術的優點發明瞭膠泥活字印刷術。 紙幣的發明必然要面臨防偽的問題，宋朝時期，印刷紙幣的紙張採用水紋紙，水紋紙的做法有兩種：
一種是印明花，類似於用木刻進行水印；
另一種是暗花法，相當於我們現在紙幣上的水印。
當時四川地區發行的紙幣，最難被模仿，他們在紙上進行了特殊的砑花，民間很難模仿。
眾所周知宋王朝積貧積弱嚴重，公元1040年宋朝和西夏發生了戰爭，宋朝政府迅速動員了100多士兵投入戰爭，可是宋朝國庫並不豐裕，為了鼓勵商人們為前線戰士提供糧草，朝廷發行了期票“交引”，商人們可以拿著這個期票去兌換銅錢。
之後宋朝建立了以“交引”為票據的二級市場，這代表著官方已經認可了商鋪之間進行票據交易，一開始這種“交引”並沒有固定的幣值，商鋪可以在紙券上標明價值，蓋上印章就可以發行，隨著商品市場的發展，“交引”漸漸有了明確價值。
因為戰爭賠款導致國內銅幣大量外流，而經濟依然維持著高速發展的狀態，在這種狀況下必然會引起通貨膨脹。
當時的四川地區為了解決這一狀況有政府牽頭髮行了“交子”。但是交子有著票據期，很多發行者不按規定用銅錢贖回票據，很快“交子”的面額大大貶值。到了公元1107年，政府正式宣佈“交子”作廢，社會上很快就爆發了嚴重的經濟危機，這場經濟危機大大動搖了宋朝的統治。
北宋戰敗後，因為賠款，國內銅錢量大大流失，朝廷不得不用期票來支付軍需，但是曠日持久的戰爭導致國內銅產量大幅下降，期票漸漸無法按照規定兌換銅錢。為改變這一局面，南宋政府在鑄造銅錢時，常常會降低銅錢重量。在這種情況下，一些商鋪開始發行轉讓票據。
在這種情況下之前大大流行，但是到了宋朝末期，因為政府無法維持統一的貨幣體系，整個中原地區形成了4個貨幣體系，但都有紙幣的參與。
紙幣是在宋朝特殊歷史條件下的一個產物，隨著宋朝政府的倒臺紙幣逐漸失去了活力，在宋朝之後的元朝至清朝，也是因為政府承諾的落空，紙幣無法正常執行的。這告訴我們，紙幣的發行和使用必須依靠完整的貨幣體系和政府保障制度。