持有一隻基金能賺多賺少，有時候真的不能兩全其美。如果追逐“冠軍基”，儘管賭對風口會賺得更多，但是一旦賭錯，大幅虧錢的概率同樣也很大；如果持有“耐力基”，儘管大機率能跑贏市場，但是短期收益率也不會特別靚麗。
有時候選基就是這麼矛盾，有沒有兩全其美的方法嗎？當然有囉，
那就是基金組合既配置“（潛力）冠軍基”，同時還配置“耐力基”。
那麼，我們又該如何識別呢？
昨晚，司令看到申萬宏源的一份研究報告，對2010-2021年以來的年度“冠軍基”做了些分析，發現具備以下明顯特徵：當市場主線不明朗時，比如2010年和2021年，基金經理配置“特質股”能賺更多；當市場抱團消費股時，比如2011-2012年，基金經理配置“市場看好股”能賺更多；當市場偏向TMT科技風格時，比如2013-2016年，基金經理配置“特質股”同樣能賺更多；當市場抱團白馬股時，比如2018-2020年，基金經理配置“市場看好股”同樣也能賺更多。
總而言之，
當市場有明確投資主線時，配置抱團股更多的基金業績更好；而當市場主線並不明確時，特質股將為基金貢獻主要的收益。
那麼，什麼叫做“特質股”呢？可以分為兩類，一種是“基金公司特別看好的股票”，還有一種是“基金經理特別看好的股票”。
由此可見，基金經理的配置風格大致又可以分成三類策略：
1
、配置全市場看好股票的佔比高。
投資的股票整體為全市場看好的股票，以白馬股為主，佈局時點比會別人早，且長期持有。司令把基金經理管理的此類產品，歸為“耐力基”。
2
、配置基金公司的特質股佔比高。
屬於某基金公司特別看好的股票（池），從基金經理特點來看，多為投研負責人或明星基金經理。同樣也歸為“耐力基”。
3
、配置基金經理的特質股佔比高。
集中配置處於市場風口的行業（高景氣度策略），或者在市場整體關注度都還比較低的時候提前配置個股（逆向投資策略）。兩種情況都容易出現黑馬基金經理，所以司令把這類產品歸為“（潛力）冠軍基”。
從中，我們或許已經找到了提高基金組合收益率，且還能相對更好控制組合回撤的方法，那就是既配置“（潛力）冠軍基”，又配置“耐力基”。到底有哪些基金經理，配置“全市場偏好股票的佔比高”的特點突出呢？又有哪些“配置基金公司特質股佔比高”和“配置基金經理特質股佔比高”風格較為突出呢？
“耐力基”：配置全市場股票佔比高
從“全市場股票配置佔比高”風格挑選出來的“耐力基”，供大家參考。按照行業配置風格可以分為：
1）均衡成長：中歐明睿新起點混合；
2）均衡穩健：匯添富價值精選混合
3）消費+科技+醫藥：銀華瑞泰靈活配置混合、華安新絲路主題股票、鵬華優勢企業股票、民生加銀景氣行業混合；
4）消費+醫藥：廣發大盤成長混合、匯添富消費行業混合、鵬華養老產業股票；
5）科技：前海開源人工智慧主題混合；
6）消費+醫藥+金融地產：華安策略優選混合；
7）消費：景順長城內需增長貳號混合、易方達消費行業股票、長城品牌優選混合。
“耐力基”：配置基金公司特質股佔比高
從“基金公司股票（池）配置佔比高”風格挑選出來的“耐力基”，截至2021年12月7日，按照任職以來年化收益表現排名，依次是：景順長城能源基建混合（鮑無可）、諾安成長混合（蔡嵩松）、國泰大健康股票（徐治彪）、國投瑞銀新興產業混合（孫文龍）、大成睿享混合（徐彥）、信達澳銀新能源產業股票（馮明遠）、中歐養老產業混合（王健）；
匯豐晉信智造先鋒股票（陸彬）、博道睿見一年持有期混合（史偉）、交銀成長混合（王少成）、國富中小盤股票（趙曉東）、融通行業景氣混合（鄒曦）、申萬菱信新經濟混合（付娟）、海富通精選混合（黃峰）、萬家和諧增長混合（莫海波）。以上15位基金經理，任職以來年化回報率均超過30%。
“冠軍基”：配置基金經理特質股佔比高
想要抓住行業風口賺錢機會的小夥伴們，接著來看看基金經理特質股配置突出的“（潛力）冠軍基”，按照近一年（截至2021/12/7，A類份額）收益率排序，依次是：華夏行業景氣混合（鍾帥）、廣發多因子混合（唐曉斌）、農銀新能源主題靈活配置混合（趙詣）、萬家新機遇龍頭企業混合（束金偉）、建信中小盤先鋒股票（周智碩）、交銀趨勢優先混合（楊金金）、萬家瑞隆混合（劉洋）、寶盈新興產業混合（陳金偉）、諾安先鋒混合（楊谷）、華夏智勝價值成長股票（孫蒙）、廣發睿毅領先混合（林英睿）、工銀創新動力股票（楊鑫鑫）。
好了，想要應對震盪分化市場，除了行業均衡配置以外，大家還可以透過以上3類配置風格產品進行“打包”組合，提升組合整體收益率的同時，還能獲得相對更好的回撤控制。
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